【育儿】旺旺市值2年蒸发千亿港元 人口危机重创儿童产业

在香港主板上市的中国旺旺，连续一年多从二级市场回购股票，但并没有阻止股价下跌。过去两年，该公司的总市值从高点蒸发至逾1，000亿港元。像许多针对青少年和年轻人的消费品牌一样，旺旺正遭受着青少年数量减少和市场萎缩的严重压力。

人口悬崖对实体经济的影响正体现在每个具体公司的运营中。

旺旺不旺:高增长戛然而止，两年损失1000亿元市值

根据中国旺旺的公告:自6月下旬以来，已斥资逾1.2亿港元，4次回购股份；自2015年以来，股份回购累计金额超过29亿港元。但这并没有阻止旺旺股价持续下跌。目前，旺旺的股价徘徊在5港元左右，比两年前的最高价13.1港元低了60%以上。目前，旺旺的总市值在650亿港元左右波动，已经从峰值蒸发了1000多亿港元。

在股价大跌的同时，旺旺的营收和利润也在下滑。以下是面包金融根据财务报告数据编制的中国旺旺近几年的营收和利润图表:

自2013年创下历史纪录以来，旺旺的收入和利润连续两年下滑。2015年营收34.43亿美元，净利润5.42亿美元，均较2013年下降20%以上。

旺旺财务报告币种为美元，收入主要来自mainland China。近两年人民币对美元的持续贬值也给旺旺的业绩带来了压力。这是自1994年旺旺进入中国市场以来，连续两年业绩首次下滑。

【/s2/】儿童品牌会因为孩子数量锐减而面临持续压力？[/s2/]

旺旺认为，销量下降很大程度上是由于整体市场低迷，并预计通过新产品研发和渠道调整扭转局面。但如果仔细分析旺旺的产品结构，很可能面临持续严峻的市场环境，恢复增长将面临相当大的压力。

旺旺的业绩下滑是受其超单产品王耔牛奶表现疲软的影响。根据财务报告数据，乳制品和饮料占旺旺收入的一半以上，其中90%由王耔牛奶贡献。去年，王耔牛奶的营业收入为15.44亿美元，下降了13.5%，超过了公司整体收入的下降速度。然而，王耔牛奶收入和利润的突然下降，背后是中国人口结构的不断变化:新生儿的不断减少。

王耔牛奶的目标用户是儿童，过去几年中国新生儿出生率的整体下降意味着目标客户群体面临急剧萎缩的风险。下图是中国历年新生儿人口变化趋势:

自2006年以来，中国的新生儿数量从未超过1500万，而2006年后的儿童是王耔牛奶的主要消费者，2006年的新生儿数量比1996年减少了近四分之一。

截至2015年底，旺旺在中国约有9000家经销商，覆盖中国几乎所有主要市场渠道。王耔牛奶一直占据儿童风味牛奶市场的首位。市场的整体萎缩可能意味着未来持续的下行压力。

不仅仅是旺仔牛奶，很多与儿童和婴幼儿相关的品牌近几年压力都很大。

专门经营婴幼儿配方奶粉的雅士利国际发布利润预警，称2015年6月至2016年6月，利润将减少85%左右。自2013年以来，公司收入持续下降。自2013年以来，北美的收入下降了约四分之一。去年，上市玩具公司群星玩具的国内销售额下降了20%以上。

除了整体的市场影响，这些公司的收入和利润也很大程度上受到国外品牌的挤压。但总体消费人口的减少，与2013年前后过去几年的产能挤压突然发生碰撞，足以警醒很多面向儿童市场的消费品。

人口危机不仅仅是未来的老龄化，还有过去十年超低的出生率，对现在的行业还是有影响的。

有多少公司会继续遭受重大损失？