【育儿】辉山乳业遭浑水做空 公司反击称或起诉维权

在回归a股相关工作进行的同时，惠山受到了美国机构浑水的攻击。泗水在官网上发布了一份调研报告，列举了惠山乳业的几大罪行。12月16日，惠山股价暴跌，公司以紧急停牌作为回应。

作为一家专门发布研究报告让空上市的机构，泗水不止一次地搜寻股票。现在，它想针对惠山乳业做什么？是浑水摸鱼赚钱，还是真的携带弹药？惠山的强硬反击能否给公司周一股价带来强劲走势？

惠山乳业空[/s2/制造]

12月15日，丽水在官网发布报告称，惠山乳业至少从2014年开始发布虚假财务报表，价值接近于零。

浑水意味着惠山的苜蓿自给是骗人的。泗水表示，其调查人员花了几个月的时间进行调查，发现惠山乳业一直在高价购买苜蓿。此外，惠山乳业在其奶牛场的资本支出被夸大，夸张程度约为8.93亿元至16亿元。资本支出舞弊的主要目的很可能是为了掩盖其在利润表中的舞弊行为。

泗水还指出，惠山乳业董事会主席杨凯似乎从该公司窃取了至少1.5亿元的资产，实际数字可能更高。它包括将一家拥有至少四个奶牛场的子公司转让给一家未披露的关联方。杨凯控制着子公司和相关牧场。

泗水还表示，即使没有财务欺诈，惠山乳业似乎也因为杠杆过高而濒临违约。即使是面值，公司的信用指数也高得可怕。惠山乳业在2016财年使用了太多杠杆，其审计人员也发出了警告。根据HKEx中央结算系统的数据，惠山乳业已有相当一部分流通股被用作融资质押。

报告发布后，惠山乳业下跌2.14%，收于每股2.75港元，该公司选择下午停牌。

对于惠山乳业遭遇浑水空一事，不愿透露姓名的投资者表示，从浑水空的历史来看，直到最后一刻才公布并不容易，公布后股价往往会下跌40%以上。不过，这一次从盘面分析，股价跌幅有限。

上述人士还说，惠山乳业被空砸了一两次，溧水没有露面。每次被砸的空方方回来，这次搬出丽水作为最后一根救命稻草，可见丽水不像砸/。

事实上，2011 -2012年，丽水、香橼等西方机构频频抄底中国股市，奇虎、搜狐、新东方等知名公司也被招进来。随后，Citron与奇虎的斗争以该机构的失败而告终，这也影响了空机构所谓的打假公信力。长期以来，空学会的报告失去了吸引力。丽水选择惠山，是回归a股之路，目的发人深省。

记者试图就浑水空事件采访惠山乳业，该公司表示，公告是主要内容，公司将继续关注浑水事件。

惠山无欺诈回应[/s2/]

惠山乳业连夜发布公告，反击浑水做空事件，否认财务欺诈。

惠山乳业表示，在过去的三个财年中，集团每年从外部供应商购买约1万吨苜蓿草，主要用于补充集团种植园每年的收获前饲料供应，购买量约占4.3%至9.2%，与浑水报告相差甚远。惠山从未(直接)从安德森粮食公司购买过苜蓿草。

丽水质疑惠山集团董事长可能通过未披露的关联交易窃取了价值至少1.5亿英镑的资产。惠山在公告中表示，惠山此前曾考虑将其业务扩展至肉牛养殖，并于2014年4月成立子公司，开始建设4个肉牛养殖场。但由于乳业市场条件不佳，牧场建设未完成，集团管理层决定推迟牛肉扩张计划，出售四个肉牛牧场。随后，经董事会批准，集团董事长于2015年8月以个人名义启动牛肉产业投资。所有交易均符合联交所证券上市规则，惠山在财务报告简报中也有说明。

值得一提的是，丽水在报告中指出，即使惠山的财务不存在欺诈行为，公司似乎也因为杠杆过高而濒临违约。对此，惠山表示，虽然短期债务中期有所增加，但与上一财年末的情况相比，其当日资产负债率下降至41%左右。未来，惠山将和所有负责任的公司一样，继续积极管理自己的财力和债务组合。

惠山乳业在其声明中指出，公司的年度财务报表已经过外部独立审计师审计，外部独立审计师从未对集团的账目表示过保留意见。

浑水报告声明& lsquo我公司的空证券在售。在此基础上，公司认为出版商可能会从公司证券价格的下跌中获利。惠山乳业保留就本报告相关事宜采取法律措施的权利(包括提起诉讼的权利)。惠山乳业是这么说的。

对此，chansons Capital执行董事沈梦告诉记者，香港市场不同于a股市场，散户投资者的比例相对较小。大多数机构投资者都有自己的买方研究实力，很难做有很多漏洞的空报告。然而，如果你做空报告，你会发现其他一些人没有注意到这一点。

如果惠山能够证明泗水是空无中生有的恶意行为，那么它就可以提起诽谤或其他故意损害香港股东利益的诉讼。沈梦表示，泗水空惠山与其回归a股有关，但不太可能故意制造回归障碍，因为泗水与这种兴趣关系不大

从以前在浑水中做空的方法来看，大多数关于浑水的研究报告都有很好的记录和针对性。这是空惠山乳业真的浑水摸鱼，还是有其他文章？我们报社会继续关注。(记者夏芳)