【育儿】合生元拟发行4亿美元优先票据 短暂停牌原因不详

合生元6月23日宣布，该公司股票自6月23日上午9点以来已短暂停牌，原因尚未得知，需要公布。

6月16日，合生元刚刚宣布，拟与高盛达成购买协议，发行2021年到期的4亿美元7.25%优先票据。本公司已获原则上批准将高级票据列入SGX官方名单。

Synergy的利润已经恢复，增长面临挑战

招商局证券发布的最新研究报告显示，和圣源奶粉的收入增长仍然面临挑战，但盈利能力已经恢复。至于今年10月1日实施的婴幼儿配方奶粉注册制度，招商证券认为，合生元受新政影响较小。4月和6月，合生元分别发行了4.5亿美元和4亿美元的定期贷款和优先票据。招商局证券预计，2016年至2018年的年利息成本分别为3.3亿元、4.1亿元和4亿元，公司净负债率将从2016年的203%下降至2017年的140%和2018年的95%。

此外，招商局证券将和胜源公司2016年至2018年的收入预测分别下调6.6%、7.5%和9.4%，但将2016年的利润预测上调2.8%，即从原来的8.59亿元上调至8.83亿元。

在CICC发布的最新研究报告中，建议对合生元进行评级。CICC表示，由于五年期债券的成本超出预期水平，合生元在2016年和2017年的利润预期分别增长了31.2%和34.6%，根据分类和汇总估值方法得出的2016年底目标股价从23.05港元上涨至24.91港元，涨幅为8.1个百分点。